今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一(yī)致无法企及是什么意思，不可企及是什么意思，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合无法企及是什么意思，不可企及是什么意思作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　无法企及是什么意思，不可企及是什么意思　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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