美(měi)东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会(huì)议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人(rén)无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾(qīng)向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的(de)主动权，因此保留(liú)加息的(de)选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高(gāo)利(lì)率的(de)可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标。 昆明市属于几线城市，云南最好三个城市

　　分析师(shī)表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确(què)保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的(de)存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区(qū)性银行的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在(zài)太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关(guān)当(dāng)局继续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流(li昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ú)动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时(shí)间(jiān)”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和(hé)大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资(zī)本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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