全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的(de)下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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