大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得(dé)了明(míng)显的超额收吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式(shì)。

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