昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士(shì)和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的(de)细节(jié)。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约(yuē)一(yī)半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后(hòu)，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单(dān)日(rì)市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预(yù)计第(dì)二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期(qī)的71耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下(xià)来继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成(chéng)本(běn)端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材(cái)需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场对(duì)下游需(xū)求(qiú)的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以来(lái)国(guó)内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在(zài)价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的(de)政策(cè)时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不(bù)过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需(xū)要具(jù)备两(liǎng)个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期内黑(hēi)色(sè)系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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