芦(lú)哲(zhé) 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失(shī)业(yè)率的因素拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升(shēng)，更重要(yào)却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解为青年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业从知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是(shì)就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三(sān)分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何(hé)推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动(dòng)，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅(fú)度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据(jù)解读时，披露了当(dāng)前青年就(jiù)业和(hé)失业(yè)人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人(rén)数与去年(nián)基本(běn)持平(píng)，今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去(qù)年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失业形势好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人(rén)口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年(nián)前(qián)四个月(yuè)青年失业形势要好于(yú)去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业(yè)主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业(yè)人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)35岁以下(xià)就业(yè)人员(yuán)的受教(jiào)育程度(dù)大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青(qīng)年失业(yè)人口呈(chéng)现出行业(yè)聚集的特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年失业(yè)人口的行业(yè)分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也(yě)贡献了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四个(gè)行业是过去十(shí)年青年就业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的(de)行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行业的青年失(shī)业人数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现(xiàn)分(fēn)化。今年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于(yú)疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密(mì)集程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度(dù)就业尚(shàng)未出(chū)现明(míng)显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青年失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先取决(jué)于城镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的(de)出生人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍(réng)然较难(nán)回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有(yǒu)两个(gè)特点，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群(qún)体(tǐ)，大(dà)部分青(qīng)年在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业(yè)人员规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科(kē)毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人(rén)初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失业(yè)率的(de)一部分，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏难(nán)以改变失(shī)业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周期变化(huà)的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失(shī)业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇就(jiù)业范围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年失(shī)业率的(de)讨论(lùn)以(yǐ)全(quán)国青年人口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题(tí)，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明(míng)，各(gè)概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业率的分母(mǔ)不含(hán)没有劳动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要求(qiú)参加社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口不(bù)计入劳动(dòng)力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失(shī)业(yè)率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会(huì)根据普查(chá)数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年(nián)的年(nián)鉴将这一(yī)数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构(gòu)数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研(yán)究(jiū)报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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