金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济(jì)预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低(dī)了市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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