金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根(gēn)据(jù)昨(zuó)夜公布的数据，美(měi)国4月生(shēng)产者价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生(shēng)产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息(xī)已(yǐ)然成(chéng)为一(yī)种共识，因此本周在美联(lián)储越(yuè)来越多官员为鹰派站(zhàn)台的(de)情况下(xià)，预计从加(jiā)息结(jié)束(shù)到降息周期开启，仍有近(jìn)一个(gè)季度的时间(jiān)，在此期间将面(miàn0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)临经济和政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前(qián)期(qī)超涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融(róng)超(chāo)预期(qī)下(xià)滑(huá)，白银因(yīn)工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还(hái)需关注海外衰退(tuì)预(yù)期的(de)发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hón0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题g)观经济衰退预期角度(dù)出(chū)发，有色金属将会走弱，白(bái)银连(lián)续(xù)上涨后(hòu)会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国(guó)经济数据(jù)疲软增加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预(yù)期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元(yuán)指数(shù)大(dà)幅上升(shēng)使得贵(guì)金属承(chéng)压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的(de)白(bái)银走势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有(yǒu)色金属大(dà)幅回落(luò)等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议(yì)继续(xù)等白银(yín)行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转向，美(měi)元(yuán)美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险、银行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风(fēng)险、央(yāng)行(xíng)购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依然是核心建议。

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