近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和6千克等于多少斤 6千克是多少磅电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(j6千克等于多少斤 6千克是多少磅í)团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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