本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数(shù)基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，流(liú)动性问题是制约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过(guò)随着(zhe)公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基金公司(sī)拿到(dào)批(pī)文。除博施为什么读yi什么意思，施怎么读啊(bó)时基金(jīn)外，万(wàn)家基金的(de)北证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在(zài)发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户有(yǒ施为什么读yi什么意思，施怎么读啊u)效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低(dī)于其他(tā)上市(shì)板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大估(gū)值(zhí)提升(shēng)空间。随着市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这(zhè)些(xiē)产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核(hé)心(xīn)指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继成立(lì)，这使得(dé)北交(jiāo)所整体(tǐ)流动(dòng)性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持(chí)续(xù)释放，北(běi)交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业(yè)绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司(sī)全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司(sī)净利(lì)润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三年实现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内(nèi)收(shōu)益为负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收(shōu)益(yì)。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然(rán)是市(shì)场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度(dù)性差异(yì)导致其(qí)与沪深(shēn)市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除了继(jì)续(xù)降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市(shì)企业数量外(wài)，后续北(běi)交所市(shì)场有必(bì)要完善转板制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，也是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交(jiāo)所的后(hòu)续(xù)表现充满信心(xīn)，信心(xīn)来源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是(shì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司目(mù)前估值已经非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具(jù)备专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型(xíng)企业而言(yán)是非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看，他们(men)发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司(sī)今(jīn)年以来依然(rán)延续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务指引》，下(xià)调(diào)部分(fēn)交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政策(cè)的密(mì)集发(fā)布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的流(liú)动(dòng)性造成一(yī)定(dìng)的(de)扰动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新企(qǐ)业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量(liàng)还不(bù)够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回(huí)升，和北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投(tóu)资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北(běi)交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估值体系修复(fù)。从2023年(nián)一季度的(de)公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及北(běi)证50中高权重、低(dī)估值公司获增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随(suí)着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和(hé)投(tóu)资者关(guān)注度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司获(huò)得重估(gū)可(kě)能性较大。

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