投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛(sài)道。

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