财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内(n三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么èi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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