除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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