近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大(dà)中华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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