近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢á)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢jiā)强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行业(yè)的(de)良性(xìng)竞争生态(tài)。

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