5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思其首次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目(mù)前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确定的交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生(shēng)变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持(chí)股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关(guān)、互联说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润下(xià)降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积(jī)极(jí)推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利(lì)能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交易中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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