美国债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融(róng)界(jiè)的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什(shé1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBn)么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益(yì)率推至了当时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险。

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