财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(y一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思è)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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