公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报(bào)进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(m恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因f0000; line-height: 24px;'>恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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