芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们(men)将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人(rén)口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽(hū)视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来(lái)自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低(dī)的(de)餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着疫(yì)情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产等(děng)不及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年(nián)失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究疫(yì)情(qíng)后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如(rú)何(hé)推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的变化(huà)。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化(huà)都不能忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的(de)结果，这个判(pàn)断对(duì)于全年龄(líng)段(duàn)失(shī)业率来(lái)说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动(dòng)力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了(le)4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就(jiù)是失业(yè)率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变动的(de)是(shì)失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业(yè)人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。国(guó)家统计局在(zài)3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披露了(le)当前青年就业(yè)和失业人(rén)数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的(de)青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年(nián)同期多(duō)70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年(nián)以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的(de)新增失(shī)业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业(yè)形势(shì)要(yào)好(hǎo)于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年(nián)失(shī)业主要原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除(chú)这部(bù)分失业(yè)人群(qún)后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动(dòng)辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的(de)受教育程度也大致类似，青年(nián)人(rén)由(yóu)于年龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布(bù)基本一(yī)致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也是青年就业集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的(de)行业分布是由(yóu)就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业(yè)的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农(nóng)业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业的(de)知识(shí)密集(jí)程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入(rù)的(de)主要行业(yè)，吸(xī)纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行(xíng)业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)人数/青(qīng)年(nián)失业总(zǒng)人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该行业的(de)青年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

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　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务业(yè)的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人(rén)员增(zēng)长的(de)症结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业(yè)大量流(liú)向知识(shí)密集(jí)型服(fú)务业(yè)，如教(jiào)育(yù)、信(xìn)息(xī)技术(shù)等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏的(de)主力是(shì)知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应届生就业压(yā)力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育的青年失(shī)业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端是城(chéng)镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入(rù)人口负(fù)增长(zhǎng)时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这(zhè)将(jiāng)从(cóng)分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而(ér)后(hòu)者来自(zì)于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人(rén)口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近(jìn)年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时(shí)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄段的(de)在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济(jì)和就业好转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人(rén)员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形(xíng)势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人(rén)初(chū)次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要(y云南有哪几个市 云南是几线城市ào)

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始负(fù)增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据(jù)说明

　　青年失业率的(de)两(liǎng)个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出(chū)发点，未(wèi)区分(fēn)人口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在长表部(bù)分(fēn)纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但(dàn)结构数据仍会(huì)存在(zài)差异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年的(de)《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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