金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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