今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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