近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，无锡市是几线城市大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。无锡市是几线城市rong>

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。