踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六(liù)零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东数(shù)达到(dào)近(jìn)33万，而(ér)截至去(qù)年底(dǐ)为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资产为386.1夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思6亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收(shōu)入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合(hé)、通过(guò)不同(tóng)渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅(fú)接(jiē)近两倍(bèi)。如(rú)果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意(yì)到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的(de)暴涨，三六(liù)零(líng)的投资者人数大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股东(dōng)却在逢高大(dà)幅减持。十(shí)大(dà)股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北(běi)京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均价计(jì)套现金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六(liù)零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企(qǐ)业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资(zī)进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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