今年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将(jiāng)对全(quán)球经(jīng)济和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的(de)债务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多(duō)数(shù)总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务(wù)规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤字的(de)规模(mó)而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是(shì)大(dà)幅(fú)增长。这一(yī)方面是由于新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国(guó)政府背负(fù)了(le)庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基(jī)建政策导(dǎo)致(zhì)财政支出大(dà)增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出(chū)现，则最早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发(fā)债借钱，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规(guī)定，以此来(lái)限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对美国(guó)政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行(xíng)了(le)修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的(de)上(shàng)调幅(fú)度(dù)进一步加大，在最近几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了(le)债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支(zhī)出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)最(zuì)新一次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务(wù)上限(xiàn)已经提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较(jiào)于1917年(nián)最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财(cái)政部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的(de)确(què)，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美(měi)国政府的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大国，本(běn)身并不受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将(jiāng)受到(dào)损害(hài)，原有债权(quán)人(rén)权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务(wù)上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频(pín)上(shàng)调的美国(guó)债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历(lì)史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大多数(shù)时(shí)候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧不断(du团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月àn)扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党用(yòng)作了与执政党讨价还(hái)价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美(měi)国两(liǎng)党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压(yā)，要求他(tā)先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就导(dǎo)致了(le)当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美(měi)东时(shí)间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜(bài)登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这意味着接下来留给拜(bài)登和团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥(ào)巴马和(hé)众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国的(de)主权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之(zhī)后数年继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说(shuō)，上述的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重要(yào)的(de)是，从长期来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼(yì)智库(kù)经济政(zhèng)策研(yán)究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在(zài)接下来(lái)的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于(yú)类(lèi)似(shì)的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重演。

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