5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各(gè)大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期(qī)获(huò)利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流(liú)出(chū)榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的(de)是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金(jīn)净流入(rù)，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日(rì)的单(dān)日(rì)资金(jīn)净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正(zhèng)在(zài)由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国(guó)双碳体系持续建立完善，国内能(néng)源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的(de)估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基金经理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经历了将近两(liǎng)年(nián)的(de)去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触(chù)底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净(jìng)流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不(bù)一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过(guò)去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶(è)化(huà)。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源(yuán)行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前更好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量资(zī)金，否则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整体板(bǎn)块(kuài)从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如(rú)此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题(tí)只是阶段性问题。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管(guǎn)未(wèi)来新能源车(chē)板块(kuài)增(zēng)速不会像过去几年那(nà)样快(kuài)，但仍然会好于其(qí)他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等(děng)待市(shì)场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品量资(zī)金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)或许(xǔ)很(hěn)难(nán)再有过去(qù)那几(jǐ)年(nián)的(de)大级别的系统性机(jī)会，更多将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能(néng)源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在(zài)以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块至今为止的(de)估值水平具有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩(hào)说(shuō)。

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