投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交(j虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴iāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴)体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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