近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景区(qū)门票、机(jī)票订单量均反超2019年(nián)水平(píng)。同时民航局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期订票已超600万(wàn)人次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高(gāo)的(de)五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强(qiáng)复苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机(jī)会。

　　五一订(dìng)单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优(yōu)化调整以来，国(guó)内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一(yī)季度经营数据，公司一季度整体入(rù)住率(lǜ)同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间可供租(zū)出(chū)客房产生的平均实际营业收(shōu)入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季(jì)度民航运输共完成运输总周(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共(gòng)完成旅(lǚ)客(kè)运输量(liàng)1.29亿(yì)人次(cì)，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报(bào)告(gào)》显示，距(jù)离假(jiǎ)期不到10天，特别(bié)是住宿火(huǒ)爆程度远超预期(qī)，五一境内(nèi)酒店市(shì)场搜索热(rè)度已(yǐ)达2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队游试(shì)点恢复后(hòu)的首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索热度同(tóng)比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外(wài)交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可(kě)以(yǐ)登机前(qián)48小时内抗原(yuán)检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量(liàng)有望进(jìn)一步提(tí)升，继续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民(mín)航(háng)局预(yù)计(jì)，五一假期民(mín)航将运输旅(lǚ)客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客(kè)量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关数据未公(gōng)布，不过民航局当时预(yù)计旅客量为200万(wàn)人次。因(yīn)此今年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披(pī)露节(jié)前结束，截至4月28日，已经(jīng)披(pī)露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关(guān)板(bǎn)块(kuài)景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社(shè)会(huì)服(fú)务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第(dì)一(yī)个长假，积压(yā)的旅(lǚ)游出行需求(qiú)集中释放，且(qiě)春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持(chí)续兑现，行业(yè)有望重获市场关(guān)注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航出行需求恢(huī)复有(yǒu)望贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员(yuán)结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为国(guó)内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房市场也有较(jiào)高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的(de)7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占(zhàn)全年(nián)票(piào)房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范围关停，五一档期电影(yǐng)纷纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档重点影片加(jiā)码五(wǔ)一档(dàng)期(qī)，叠加观众报复性消费热情，预计今年五一档期(qī)将回升(shēng)至2021年水平，延续此前(qián)连(lián)涨态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进(jìn)入今年“五一”档(dàng)，数量(liàng)上已超过历年同档期，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于(yú)影(yǐng)视行(xíng)业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容(róng)生产效率的(de)提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特(tè)效(xiào)等元素(sù)转(zhu不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ǎn)换(huàn)成拍(pāi)摄日(rì)程和预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景，换(huàn)脸换声，或直接使用虚(xū)拟人替(tì)代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编(biān)辑视(shì)频。宣(xuān)发(fā)环(huán)节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告(gào)片等宣传素(sù)材(cái)。种种因素叠(dié)加，该(gāi)赛道催化(huà)密(mì)集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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