金融界(jiè)5月12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石(shí)油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储(胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸chǔ)大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加(jiā)息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的情(qíng)况(kuàng)下，预计从加息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个(gè)季度(dù)的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部(bù)分(fēn)回(huí)吐前期超涨的幅(fú)度。另一方(fāng)面(miàn)，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人(rén)数升(shēng)至(zhì)2021年以来(lái)的最高水平，劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅(fú)下跌，在(zài)情绪修(xiū)复之(zhī)前难言企稳，后续还(hái)需关(guān)注海外(wài)衰(shuāi)退预期的发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期(qī)货：经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期与(yǔ)有色(sè)金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发(fā)，有色金属将会走弱(ruò)，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期(qī)将会(huì)继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加(jiā)美联储政(zhèng)策转向宽松预期以及(jí)经(jīng)济风险依然(rán)利(lì)好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅下胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸行，拖累工(gōng)业属性较(jiào)强(qiáng)的白银(yín)走势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)回落等因素综(zōng)合(hé)影响下，白银高位回落(luò)，下(xià)方仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首(shǒu)先关注(zhù)24美元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行业危机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关注(zhù)调整行情；后续(xù)政策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风(fēng)险、银行(xíng)业(yè)风险与债务上限风险、央(yāng)行购(gòu)金(jīn)持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢(féng)低做多配(pèi)置依然是核心建议。

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