芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要(yào)却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失单反可以带上飞机吗业(yè)率拆(chāi)解(jiě)为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高(gāo)行业，但是(shì)知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程度较高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速(sù)，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场；三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的(de)变动可(kě)能(néng)出现以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青年(nián)失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化(huà)。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一定(dìng)是失业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来(lái)说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的(de)变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家统计局(jú)在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数(shù)的基本(běn)情况：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力(lì)市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在校学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失(shī)业形势好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去(qù)年，这与当(单反可以带上飞机吗dāng)前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国(guó)青年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观(guān)点认为，青(qīng)年群体由于工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明(míng)显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育(yù)的(de)，这一比例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年(nián)就业分布基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和(hé)其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行(xíng)业(yè)分(fēn)布是(shì)由(yóu)就业分(fēn)布(bù)决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要(yào)研(yán)究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大量流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和(hé)房地(dì)产(chǎn)等其(qí)他6个(gè)服(fú)务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是过(guò)去十(shí)年青年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业人数(shù)/青年就业总人数），来(lái)作(zuò)为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业率(lǜ)大(dà)多高于全(quán)年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术(shù)、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和商务(wù)服(fú)务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失业(yè)人员增长的(de)症结(jié)在(zài)于(yú)服务业(yè)就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的(de)生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就(jiù)业(yè)吸纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将(jiāng)从(cóng)分(fēn)母端推升(shēng)青年失业(yè)率(lǜ)，或(huò)成为疫情(qíng)后(hòu)就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量(liàng)，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人(rén)口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国(guó)以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速(sù)。新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数量会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局披露(lù)的(de)青年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济和就业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾(céng)在发(fā)布(bù)会指出当(dāng)月“就业人员规(guī)模(mó)比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分青年人(rén)初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人(rén)口已(yǐ)经开(kāi)始负增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但(dàn)经济(jì)复(fù)苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概(gài)念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针(zhēn)对全部就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人(rén)口数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总量(liàng)与(yǔ)城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年(nián)满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来自全国(guó)月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆(lù)的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳(láo)动力调查正式在全国范(fàn)围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月(yuè)调(diào)查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调查样(yàng)本(běn)比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在(zài)长表部分纳(nà)入就业(yè)调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数(shù)据质(zhì)量(liàng)更(gèng)高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据(jù)普查数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普(pǔ)后次年(nián)的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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