金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

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　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zh安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日(r安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ì)开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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