五一长假期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加(jiā)州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来(lái)看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即(jí)将结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下(xià)472亿(yì)美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据(jù)可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的(de)总会来(lái)，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗超越08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那(nà)么我(wǒ)该为(wèi)了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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