个人养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自(zì)去年11月27日开始，个(gè)人养老金(jīn)开始进入(rù)为期一年的试点，在全国选取了36个(gè)试点城市和地区进(jìn)行推进。据人(rén)力资源和社会保(bǎo)障部数据显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)3月末，个人养老金开户数量达(dá)到3324万，市场空(kōng)间初步打开。

　　作为个人养老金业务的代销主(zhǔ)渠道(dào)之一，证券公司凭(píng)借(jiè)其与权益产品的紧(jǐn)密(mì)联系和与(yǔ)投资者的(de)深(shēn)度(dù)了解，在养(yǎng)老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践。时值(zhí)个人养(yǎng)老金业务试点推行半年之(zhī)际，中国基(jī)金报记者(zhě)深入多(duō)家券商(shāng)，了解个人养老金(jīn)代销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势(shì)

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人养老(lǎo)金市场

　　中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以来，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务正在获得(dé)更多证券公司的重视(shì)。

　　早在去年11月个人养(yǎng)老金试(shì)点落(luò)地，14家券商(shāng)获得(dé)代销(xiāo)资格。截至今年3月31日，证监会更新名录(lù)中个(gè)人养老金基金(jīn)数量增加(jiā)至143只，券(quàn)商数量扩容至18家(jiā)，平安证券、安信证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华南新增(zēng)获批。

　　作为公募(mù)基金最主要的代销(xiāo)方之一，证券公司(sī)在个人养老(lǎo)金业务试点的铺开(kāi)和推广中持续(xù)发力，个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务也成(chéng)为大型券(quàn)商们(men)财富管理(lǐ)转型的重要抓手。通过精心(xīn)布局产品及渠道，与基金投顾(gù)服(fú)务结合，试点券(quàn)商充分发挥财(cái)富(fù)管理优(yōu)势(shì)，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要精(jīng)

　　投顾大(dà)有可为

　　目(mù)前(qián)，个人(rén)养(yǎng)老金可投资的产品主要(yào)有四类：银行理财(cái)、储蓄存款、养老保险、公募(mù)基金。据人(rén)社部个人养老金产品(pǐn)名录显示，当(dāng)前上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其中储(chǔ)蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保险(xiǎn)类产品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产品资格受(shòu)到明显限(xiàn)制，仅(jǐn)部分具(jù)备保险兼(jiān)业代(dài)理牌照的证券公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线聚焦于公募基金上进行重点开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其顺利获得首批个人养老金基(jī)金销售资格，完(wán)成全(quán)部40家基金管理公司共计126只个人养老金(jīn)基金产品的上线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公募基金产品全覆(fù)盖。

　　中信建投个人养老金业(yè)务负责人向中国基金报(bào)记(jì)者介绍称，中信建投(tóu)已引(yǐn)进华夏基金等发行(xíng)养老(lǎo)基(jī)金管理(lǐ)人的137只(zhǐ)Y份额产(chǎn)品，后(hòu)续将不(bù)断完(wán)善产(chǎn)品池(chí)。东方证券亦表示，目前已基本实现(xiàn)了养老公(gōng)募基金(jīn)的全覆盖。

　　银(yín)河证(zhèng)券相关(guān)业(yè)务负责人指出，从(cóng)客户服务办理的角度看，大部分客户更(gèng)愿意(yì)在产品(pǐn)货(huò)架(jià)丰(fēng)富的机构办(bàn)理个人养老金(jīn)业务。因此在服(fú)务体系的基(jī)础架构上，风格多样、风险收(shōu)益多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带给客(kè)户更好的服务(wù)办理体验(yàn)，产品(pǐn)布局的“全面”是个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)的基础。

　　与(yǔ)此同时，从客户投资选择的角度讲(jiǎng)，大部分客户对于金融产品的特征和策略的(de)认知、对自身投资能力、投资意愿(yuàn)、投资(zī)目的的认(rèn)知较为模(mó)糊(hú)。帮助客户(hù)做好“养老规划(huà)”、协助客户筛选“合(hé)适的(de)产品”，就(jiù)成为服务(wù)机构的“核(hé)心竞争力”。在(zài)全面引(yǐn)入(rù)个人养老(lǎo)金(jīn)可(kě)投资的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地(dì)研(yán)究每类产品的特(tè)性(xìng)；结(jié)合(hé)存(cún)量客(kè)户的个性化(huà)画像(xiàng)和客户(hù)特(tè)点，为客户提供切实可行的产品评估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于个人投资者(zhě)来说，当前阶段(duàn)认可并开(kāi)通个人养老金账户的理由，一(yī)是来(lái)自开户渠(qú)道的多重福利(lì)动员，二是个(gè)人(rén)养老金(jīn)带来的个税抵扣优(yōu)惠。但(dàn)不可(kě)否认的是(shì)，虽然开户数量众多，但缴(jiǎo)存比(bǐ)率仍不理想。

　　由于(yú)个人养老金退(tuì)休后(hòu)才(cái)能取出，这每年12000元自然(rán)是需要在账户内充分利用长期(qī)投资，但如何投资也令(lìng)不少投资者犯难：买什么、买(mǎi)多少，在哪买(mǎi)、怎(zěn)么买，选择越多，困难越多。现有养老产品的选择已令投资者目(mù)不(bù)暇接，如何让(ràng)投资者选择到(dào)适合自己的产品，证券公司的投(tóu)顾力(lì)量大有可(kě)为(wèi)。

　　“中信建投拥(yōng)有(yǒu)近万名(míng)高素质的投资顾问，帮助客户甄选适合自身的养老产品，做好养老规划(huà)和(hé)资(zī)产配置，做到客户(hù)的‘好医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建投(tóu)采取线上(shàng)线下相(xiāng)结合的方式(shì)，注重(zhòng)交流和体验，为客(kè)户(hù)提供有温度的专(zhuān)业服务。

　　国(guó)泰(tài)君安在(zài)推广个人养老金业(yè)务时曾介绍，其结合个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金基金特点(diǎn)，细化形成“甄(zhēn)选100个人养(yǎng)老金基金评(píng)价(jià)标准(zhǔn)”，综合基金公司治理水平、投(tóu)研能力、业绩(jì)评(píng)价(jià)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、声誉口碑量化评价，优(yōu)选值(zhí)得信赖(lài)的养老金基金；选(xuǎn)出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收益性价(jià)比”、“聚(jù)焦股息(xī)”等特色养老(lǎo)金(jīn)基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)金客户个(gè)性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式(shì)”养(yǎng)老(lǎo)

　　拓(tuò)展“上门(mén)服务”企业员工

　　不得不承认的是(shì)，虽然(rán)证券公司营(yíng)业网点数量在“金融圈(quān)”内并不算少(shǎo)，但远(yuǎn)难以与大型商业银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银(yín)行召开的(de)2022年报发布(bù)会上，该行高管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开立(lì)个人养老金账户229.16万户，位列(liè)全行(xíng)业第三位，市(shì)场占有率超10％，仅次于建设银行和工(gōng)商银行(xíng)。相(xiāng)比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过(guò)其(qí)渠道开通个(gè)人养老金(jīn)账(zhàng)户的情况。

　　产品方面，国家社会保险公共服务平台(tái)上仅可查询商(shāng)业银行个人养老金业务开办情况。其中显示，23家获准开(kāi)办个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务的银(yín)行中，有22家开设了资金账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金交易业务、保险交(jiāo)易业务(wù)和理财(cái)交易(yì)业(yè)务(wù)。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有的产(chǎn)品(pǐn)和渠(qú)道(dào)优势相比(bǐ)，证券(quàn)公司(sī)个人养老金业务的(de)规模相对(duì)有限(xiàn)，仍处于积极开(kāi)拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数量(liàng)难以比(bǐ)拼，但券商发力个人养老金业务(wù)，自有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多家(jiā)券(quàn)商在推(tuī)广个人养老金(jīn)业务(wù)时，将“一站式”服(fú)务作为宣(xuān)传(chuán)重点。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业务从引(yǐn)导客户形成科学养老(lǎo)理财观念的(de)长远视角出(chū)发，为(wèi)客户提供从产(chǎn)品策略(lüè)、到产品优选(xuǎn)、再到组合配置的全(quán)周(zhōu)期专(zhuān)业资配服务和一(yī)站式的产品选择。中信证券亦推出个人养老金投资一站式(shì)解决方案“信养(yǎng)计划”，为客户提供含(hán)账户管理(lǐ)、资产配置、服务(wù)陪伴于(yú)一体(tǐ)的个人养老金投(tóu)资综合服(fú)务。

　　除(chú)了(le)“引(yǐn)进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是(shì)部分券商开拓个人养老金业(yè)务(wù)的(de)解决方(fāng)案。东(dōng)方证券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁(níng)向(xiàng)记(jì)者介绍，东方证券(quàn)基于对个人养老金目标客群(qún)的深入研究，将开发(fā)大中型企业作为个人养老金客户拓(tuò)展的重点(diǎn)方向，制定了“上海深度、全国广度(dù)”的推(tuī)广计划。

　　具体而言，东方(fāng)证券(quàn)协同系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推广个人(rén)养老金活动，为企业单位员工提供个人养老金上门服(fú)务(wù)，免去(qù)客户前(qián)往(wǎng)营(yíng)业厅(tīng)办理业务路上花费的时间，提高(gāo)服务效率(lǜ)，节约客户时(shí)间。展业初(chū)期组织了超过100场的个人养(yǎng)老金走进企业服务活(huó)动(dòng)，覆盖(gài)企业员工近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半(bàn)年

　　持有体(tǐ)验成产品胜负手

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)曹(cáo)雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下旬，券商(shāng)代销个人养老金业(yè)务“开闸”，多(duō)家获资质的机(jī)构正式展业(yè)，逐鹿个(gè)人养老金市场。如今，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度实施已(yǐ)有(yǒu)半年，相关(guān)产品(pǐn)的收益率和(hé)回撤情况、产(chǎn)品(pǐn)能(néng)否真正满足养(yǎng)老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业(yè)内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不(bù)出(chū)”，认购的产品又(yòu)是(shì)为了满足(zú)养老需求(qiú)，投资者更希望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何(hé)做到从中长(zhǎng)期(qī)保值增值同时又让客(kè)户体验良好是(shì)个人(rén)养老产品成败(bài)的关键。

　　提供(gōng)更(gèng)匹配的养老产品(pǐn)

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管理(lǐ)转型的核心(xīn)方向之一。通过不断(duàn)完善客户服务体系，满足客户多层次(cì)金融(róng)需求，促(cù)进财富管理业务高质量发(fā)展，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商业内人士(shì)表示(shì)，在客户分类服(fú)务(wù)方(fāng)面，会根据(jù)国家政(zhèng)策(cè)选择社保关系在先行城市（地(dì)区）、能享受(shòu)税(shuì)优(yōu)且对税优敏感、对理财有(yǒu)初步认知的客户进行第一(yī)阶段(duàn)的重(zhòng)点服(fú)务，对(duì)其(qí)他客户(hù)会随着试(shì)点扩大(dà)和客户画像的覆(fù)盖进行后续服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐海(hǎi)宁表(biǎo)示，证券公司可重点关注企事业(yè)单位员工，特别(bié)是大中型(xíng)城市具(jù)有(yǒu)一定经营(yíng)规模的企(qǐ)业员工，他们能够享受个税(shuì)抵扣的(de)优(yōu)势(shì)，具备(bèi)一定(dìng)投(tóu)资意识和(hé)财务认知；这类人群对未(wèi)来退休有(yǒu)一定的规划和(hé)想(xiǎng)法(fǎ)。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金是一个增量市(shì)场(chǎng)，对证券公司(sī)而(ér)言，针对潜在客群可以全市(shì)场覆盖(gài)。证券公司可(kě)以通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳(wěn)健、平(píng)衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建(jiàn)立个(gè)人养老金投(tóu)资计划。此(cǐ)外，证券公司可以通过加强顾问服(fú)务，帮助(zhù)客(kè)户有效应(yīng)对投资(zī)组合净(jìng)值的波动，引导客户持续参与养老金(jīn)投资，提升(shēng)客户养老投资(zī)的(de)获(huò)得感、体验(yàn)感。

　　银(yín)河证券(quàn)相关业务负责人表示，会针对不同风险(xiǎn)承受能(néng)力、不(bù)同年龄结构和不同资(zī)金体量(liàng)制定个性化养老策(cè)略。比(bǐ)如对每年享(xiǎng)税优(yōu)的(de)1.2万(wàn)个人养老(lǎo)金，为居民（无需开户）提供符(fú)合监管部门(mén)要求的(de)金融机构和金融(róng)产品(pǐn)清单(dān)、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息(xī)和(hé)交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计(jì)划plus”养老金融服务，包括养老计算器、个(gè)性化的补充养(yǎng)老(lǎo)解决方案、定期(qī)的养(yǎng)老方案跟踪(zōng)报(bào)告以及养老直播服务，做(zuò)好“老百姓身边的养老专(zhuān)家”。

　　在服务创(chuàng)新方(fāng)面，徐(xú)海(hǎi)宁认为，证券公司(sī)需要有长远眼(yǎn)光，打造增量市场，承担起构建养老金第三(sān)支柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获(huò)客及(jí)投教方面，应(yīng)加大资源投入，通过(guò)教育和陪伴，提(tí)高客户对个(gè)人养老金(jīn)的认知。走(zǒu)进企事业单位，通过(guò)上门(mén)服务(wù)的方式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和投资教育活(huó)动，帮(bāng)助(zhù)客户了解个人养老金(jīn)的重要性、投资策略和长期(qī)规划，激(jī)发(fā)客户对个人养老金(jīn)产品的兴趣和参与度。

　　第二，在(zài)App服务功能(néng)优(yōu)化方面，建立(lì)内容丰富的一(yī)站式个人养老金专区，既包(bāo)括(kuò)产品购买、定投、持仓查(chá)询等基础功能，提供丰(fēng)富的养老(lǎo)资讯和(hé)实用(yòng)养老工具（如节税计算(suàn)器），加强与客户的(de)深度互(hù)动。

　　第(dì)三，在金融科(kē)技应用(yòng)方面，引入智能科(kē)技(jì)和(hé)人工智能技(jì)术(shù)，通过数据分析和算(suàn)法模型，根据客户的风(fēng)险承受能力、资产状况和目标(biāo)退休年限，定制化推荐养老金(jīn)产品组合(hé)，并提供实时投资组(zǔ)合跟踪和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，帮助(zhù)客户更好地实(shí)现(xiàn)养老投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值(zhí)。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务负(fù)责人则表示，可以(yǐ)通过“人(rén)+科技”，在(zài)大数据(jù)智能客(kè)户分(fēn)析系统的基础(chǔ)上，可以针对不同养老(lǎo)诉求的客户(hù)达成“千人千面”的个性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面(miàn)的(de)“0”，二者有机(jī)结合(hé)，为不同生命(mìng)周期和年龄阶段的(de)客户提供专业(yè)的、一对一的(de)养老配置服务。

　　运行(xíng)半年七成收益(yì)告负

　　客户体(tǐ)验成产(chǎn)品胜负(fù)手(shǒu)

　　个人养老(lǎo)金制度实施(shī)已(yǐ)有半(bàn)年(nián)，产品收益和回撤率大不(bù)大？产品能不能满(mǎn)足真正的养老诉求？这些问题都(dōu)是投资(zī)者(zhě)的重要关注点。

　　记者注意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产品，近七成收益告负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人养老目(mù)标基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还(hái)有超20只产品(pǐn)收(shōu)益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较(jiào)好(hǎo)的(de)有平(píng)安(ān)稳健养老一年Y、中欧预(yù)见养老2025一(yī)年持(chí)有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去(qù)年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自成立以来回(huí)报为2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收(shōu)益在1％以(yǐ)上(shàng)。

　　多(duō)位券商业(yè)内人士表示，由于资金(jīn)“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是(shì)为了(le)满足(zú)养老需求，投资者更希望能实现低波动、低(dī)回撤。如何做到从(cóng)中长期(qī)保值增值同时又让客户体验(yàn)良好是(shì)个人养(yǎng)老产(chǎn)品成败(bài)的核心。

　　“养老(lǎo)属性(xìng)的产品(pǐn)应力争为客户保值增值，否则将违背客户通过投资(zī)达到‘养老目的(de)’的(de)初衷。”银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)介绍，目前个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的4类产品风险收益特点明(míng)显(xiǎn)，有的类别(bié)更侧(cè)重本金安(ān)全、有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)资产(chǎn)增值；但同(tóng)时，每个类别很(hěn)难做到在保证(zhèng)其(qí)特点达(dá)到的(de)同时(shí)又规避掉该类产品的(de)风险或(huò)缺陷。“从(cóng)不同客群情况来看，低波低(dī)回(huí)撤对于离(lí)退休时点较近(jìn)的投(tóu)资者(zhě)比较合适，性价比高的中(zhōng)波动中回撤、高波动(dòng)高(gāo)回(huí)撤特征产(chǎn)品对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投资(zī)者(zhě)也是可以选择的(de)，拉长周期(qī)看(kàn)也(yě)能满足客户养老类资金的保值增(zēng)值效果。”

　　为(wèi)达到上述(shù)两个目的，前提是有(yǒu)一套完整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适配(pèi)的产(chǎn)品(pǐn)评(píng)价体系，通过该体系(xì)的评价，能较为(wèi)清晰地区(qū)分出(chū)产品的“性(xìng)价比”（如风(fēng)险收益(yì)比等(děng)）、能公平、公(gōng)正地(dì)对同类(lèi)或者同(tóng)策略产品(pǐn)进(jìn)行综合评判。如(rú)此，才(cái)能真正将(jiāng)好(hǎo)的产品、合适的产(chǎn)品推荐给(gěi)合适的客户群(qún)体。

　　“养(yǎng)老组(zǔ)合基金分为目标(biāo)风险型和(hé)目标日(rì)期型(xíng)两(liǎng)大类，投资者可以(yǐ)根据自身投资目标(biāo)和(hé)风(fēng)险承受能力选择具体的(de)产(chǎn)品。比如低风险偏(piān)好的客户(hù)可选择目标日期型中的稳健类产品，通过严格(gé)控制股票资产仓位降低产品波动(dòng)，带给客户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目(mù)前我国城镇职工养老(lǎo)金替代率(lǜ)尚有不足，根据国际(jì)经验，如果退休(xiū)后的(de)养(yǎng)老金替代率(lǜ)大(dà)于70％，即可维持退休前的生(shēng)活水平，养老金投资的增值功能也是一(yī)个重要考量(liàng)。由于(yú)个人(rén)养老金取(qǔ)用需要达到(dào)年(nián)龄等条(tiáo)件，投资资金具有长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波动(dòng)，对于(yú)追求长期投(tóu)资(zī)收益的客户，可(kě)以配置(zhì)一定高比例资金在权(quán)益型资产上，实现养老投资的保值增值目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投个人养(yǎng)老金相关业务负责人也认为，个人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)具有(yǒu)一(yī)定(dìng)的普惠金融属性，需要(yào)关注老(lǎo)百姓长期保值(zhí)增值的养老需求。站在资产角(jiǎo)度(dù)，想要实现长(zhǎng)期资金的稳健投资回报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种、不(bù)同(tóng)收(shōu)益(yì)特征、低相关性的金(jīn)融资产，有助于实现风险分散、降低总体波动，从而更好地满足投资者的养老(lǎo)投资目标。

　　推动个人养老金业(yè)务高质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老(lǎo)金业务积(jī)极发展的(de)同(tóng)时，与渠道(dào)网点和客户众多的(de)银行等机构相比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说(shuō)是“道(dào)阻且长”。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关(guān)业务负(fù)责人(rén)表示，银行、券商、基(jī)金独立销售机构(gòu)都可参与到为客户(hù)提供(gōng)个人(rén)养老基金(jīn)服务，几类机构(gòu)优(yōu)势互(hù)补(bǔ)，严格意(yì)义上(shàng)说(shuō)是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构(gòu)或者每家机(jī)构可以根(gēn武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数)据(jù)自己的资源禀赋，充(chōng)分发(fā)挥自身优势，服务好有养老投资(zī)需求的投资者。

　　“在政(zhèng)策上，未来(lái)还有以下三(sān)方(fāng)面诉求：一(yī)是(shì)增强基础设(shè)施建设(shè)，能在服务(wù)时(shí)效(xiào)性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二(èr)是(shì)增(zēng)加产品销售范围(wéi)，在(zài)养老(lǎo)品类上(shàng)更加(jiā)丰富(fù)，除特殊(shū)产品外(wài)，增加(jiā)可(kě)为(wèi)客(kè)户提供的养(yǎng)老(lǎo)产品（如养老理财）；三是明确养老规划业务合规性(xìng)，为不(bù)同(tóng)的客户提供基于客(kè)户需求和画像的养老规划方(fāng)案。”上述负责人(rén)提(tí)到(dào)。

　　中信建投(tóu)个人养老金(jīn)相(xiāng)关(guān)业务负(fù)责人提出(chū)，当前(qián)的政策要求(qiú)下，客(kè)户如果想在券商端(duān)参与(yǔ)个人养老金投资，需(xū)要分(fēn)别在银行(xíng)端、个税端进行一(yī)系(xì)列前序操作步(bù)骤，对于尚不熟悉业务流(liú)程的投资者来讲，体(tǐ)验不太友好(hǎo)。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对代销个人(rén)养老金(jīn)产品的管(guǎn)理(lǐ)要求(qiú)，券商暂(zàn)时无法上(shàng)线储蓄类、理财类、保(bǎo)险类(lèi)产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种类(lèi)较为单一(yī)，难以进一(yī)步(bù)为投资者提供更丰(fēng)富的个人养老金配置(zhì)方案。未来(lái)期待能够(gòu)从政策(cè)端进(jìn)一步简化投资者的办理流(liú)程，提升客户体(tǐ)验；给予券商在多样化(huà)个人养(yǎng)老金品种(zhǒng)的引入和(hé)研发上(shàng)的政(zhèng)策支持(chí)，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人(rén)称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中(zhōng)国基金报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所(suǒ)得税退(tuì)税的开始，不少人发现(xiàn)自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因为去(qù)年底开通了个人养老金业务，并入了金。这一消息大大刺激了不少本来不想开户(hù)的年轻人。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截至今年3月底(dǐ)，个人养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初的2817万人相比(bǐ)，短短(duǎn)的(de)一个月的时间里，增(zēng)加了(le)500万户，开户速度(dù)明显(xiǎn)提升。

　　虽然(rán)开户(hù)数快速攀升，但是个人养老金累计缴(jiǎo)费(fèi)约200亿(yì)元，人均缴(jiǎo)费低于(yú)1000元。此外，据中(zhōng)国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月(yuè)开(kāi)立个人养老金账户(hù)的三(sān)千(qiān)多万人(rén)中，仅900多万人(rén)完成了资(zī)金储存(cún)。

　　从记者走访的(de)结果来看，个(gè)人养老金(jīn)产品的收益率远低于(yú)预期，是大多人不(bù)愿意(yì)入(rù)金(jīn)的主要原因。而选择(zé)开户(hù)的原因主要是(shì)为了“薅羊毛”（金融机构出台(tái)了(le)不少吸引客(kè)户开户的优惠政策）。

　　如何(hé)解(jiě)决“开户热(rè)投资冷”的问题？银河证券相关(guān)业务负责(zé)人认为，这是一个(gè)专业(yè)活，既需要了解客户的经济状况、风险偏(piān)好和(hé)养老规(guī)划，也需要业(yè)务人员及其(qí)所在(zài)机构(gòu)有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品每年封(fēng)顶(dǐng)12000元(yuán)，难以充分满足个人(rén)或家庭养老的全面需(xū)求，还(hái)需要(yào)结合其他商业(yè)产(chǎn)品(pǐn)等综合考虑；大多数产品流动性(xìng)差，难以预防到退休(xiū)前的应急资金需求(qiú)。

　　从产品(pǐn)端改(gǎi)善“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个人养老(lǎo)金(jīn)产品正在逐(zhú)渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没有随之(zhī)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行副会(huì)长兼秘书长(zhǎng)曹德云(yún)在近(jìn)期(qī)举办(bàn)的2023清(qīng)华(huá)五道口全球(qiú)金(jīn)融(róng)论坛上表(biǎo)示，目前个人养老(lǎo)金试点效果呈“两低(dī)三不”漏(lòu)斗状，即(jí)建(jiàn)立账(zhàng)户人数占基本(běn)养(yǎng)老保险参保人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品供应不(bù)均(jūn)衡、选购渠(qú)道不畅、民众(zhòng)参保意愿不(bù)强。

　　针对产品供应不均(jūn)衡的问题(tí)，国家金融(róng)监督(dū)管理总(zǒng)局出手，率先增加养老保(bǎo)险产(chǎn)品的供给(gěi)。近日(rì)，国(guó)家(jiā)金融监督管理总局(jú)已向(xiàng)业内就关于(yú)促进专(zhuān)属(shǔ)商业养老保(bǎo)险发展有关(guān)事项(xiàng)征(zhēng)求意见(jiàn)。根据征求意(yì)见稿，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险(xiǎn)拟由试(shì)点业务转为常态化业务。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保(bǎo)险转为常态化业务，参与(yǔ)该项业务的险企数量(liàng)将增(zēng)加不少。此外，专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险是(shì)对接个人(rén)养老金(jīn)制(zhì)度的主要(yào)保险产品，这意(yì)味着个人养(yǎng)老金(jīn)保险(xiǎn)产品(pǐn)名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属(shǔ)商业(yè)养老保险(xiǎn)采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型(xíng)、进取型两种风格账(zhàng)户供客户选择。据(jù)各家保(bǎo)险公司披露的(de)专属商业养老保险产品2022年(nián)结算(suàn)利率，稳健(jiàn)账户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产品供(gōng)给的同时，多家金融机构呼吁从产(c武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数hǎn)品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投资冷”的(de)问(wèn)题。

　　在(zài)银河证券相关业(yè)务负责人看来(lái)，“老龄(líng)风险”与其他投资风(fēng)险相比，有其更加突出的特点(diǎn)，包括为退休(xiū)人群(qún)提供(gōng)稳(wěn)定安全有保障且抗通(tōng)胀的收入(rù)补充来源、对冲(chōng)长寿(shòu)风险、为高龄人群(qún)储备(bèi)失能(néng)养护(hù)和医(yī)疗应急资产、为退(tuì)休人(rén)群规划遗(yí)产、将养(yǎng)老投资与养老保障/养老生活(huó)无(wú)缝对(duì)接等。

　　养老金融产(chǎn)品的(de)设(shè)计初心，必须切实从客户(hù)需求(qiú)出发；养老金融(róng)产品(pǐn)的设(shè)计理念(niàn)，必须紧密围绕承担(dān)、减少或转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融产品的设(shè)计成(chéng)果(guǒ)，应该更多(duō)的让(ràng)利于民、普惠百姓，运用好专业的金融(róng)工(gōng)具、做艰难(nán)但长(zhǎng)期正确的事(shì)。

　　因此(cǐ)，能否设计出充分利用资(zī)本市场具有良好增值能力资产的养(yǎng)老产品取决(jué)于发行人（或管理人）的产品设计能力和资产管(guǎn)理(lǐ)能(néng)力。“证(zhèng)券公司作为财富管理(lǐ)服务(wù)提供商，可以与产品发行(xíng)人(rén)（或管理人）合作(zuò)，根据客(kè)户需求设计出在(zài)养(yǎng)老功能方面更(gèng)有(yǒu)竞争力的产品”，上述(shù)负责人表(biǎo)示。

　　中信建投(tóu)也希望能参与到具体的产品设计(jì)之中。其个人(rén)养老业务(wù)负责人建议，参考(kǎo)部分(fēn)发达国家的经(jīng)验(yàn)，未来除了股、债(zhài)配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投(tóu)标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类资产(chǎn)，丰(fēng)富投(tóu)资者的可选标的，更好地分(fēn)散(sàn)投资风险。

　　励正集团中国区总裁(cái)张(zhāng)雨(yǔ)萌(méng)建议，应该(gāi)避免(miǎn)“开空账(zhàng)”。也就是说，参与者(zhě)可(kě)以直接(jiē)在开户的时(shí)候(hòu)做投(tóu)资选择。这样在(zài)开户的(de)时候就可以形(xíng)成闭环体验(yàn)。

　　针对参与个人养老(lǎo)金可能面临(lín)的(de)流动性(xìng)问题，长城人(rén)寿保(bǎo)险(xiǎn)股份(fèn)有限公司总经理(lǐ)王玉改(gǎi)近日表示，保(bǎo)险公司可以(yǐ)通过(guò)“保单质押贷款”等多种金融(róng)工具来解决(jué)客(kè)户(hù)对(duì)短期资金(jīn)的需求(qiú)。

　　券商发(fā)力个人补充(chōng)养(yǎng)老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以(yǐ)满(mǎn)足个人或家(jiā)庭(tíng)养老的全(quán)面需求，多家券商还发力个人养(yǎng)老金账户(hù)以外(wài)的个(gè)人补充养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河(hé)证券的(de)“安(ān)养(yǎng)计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券(quàn)产品中心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银河证券(quàn)已根据(jù)在职群体(tǐ)养老规划的长期性、稳健(jiàn)性、安全性等特点，已退休人群养老(lǎo)需求的流动性、安全性(xìng)、稳(wěn)健性等特(tè)点，设计出多层次、多(duō)元化、个性化的养(yǎng)老(lǎo)配置方(fāng)案，积(jī)极履行养(yǎng)老保(bǎo)障(zhàng)社(shè)会责任，力(lì)争为居民提供持续卓越的养老(lǎo)规划与满足不同养老(lǎo)需求的(de)资产(chǎn)配置服(fú)务。

　　中信(xìn)证券的“信养计划”则基于个(gè)人养老场景，引入(rù)更丰富(fù)的养老型年(nián)金、增(zēng)额终身寿等不同(tóng)品类产品(pǐn)，覆(fù)盖养老(lǎo)收益性(xìng)资产和保障(zhàng)性资产，满足客(kè)户多样化、多(duō)层级的养老资产配(pèi)置需求。

　　针对三(sān)大支柱(zhù)养老(lǎo)金业(yè)务中的企业(yè)年金业务，银河(hé)证券还上线(xiàn)了自研的年金综合评价系(xì)统。该系统可(kě)以通过客户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合(hé)净值与持股比(bǐ)例等数(shù)据(jù)，结(jié)合公募基(jī)金、股(gǔ)市债市数据，展示(shì)客户委(wěi)托年金组合的评(píng)价结果。此外，也(yě)可以利(lì)用年金机制间接(jiē)服务背后的企业员工和机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)已(yǐ)为(wèi)部(bù)分(fēn)省市提供职业年(nián)金的(de)组合评价与(yǔ)管理咨询服(fú)务，也计划结合(hé)机(jī)构条线业(yè)务(wù)规(guī)划为央企与国企提(tí)供企业年(nián)金组合评价等综(zōng)合金(jīn)融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗黎明告诉记者，公司自主开(kāi)发建设部署(shǔ)的(de)年金(jīn)综合评价(jià)系统及研究咨(zī)询服(fú)务，具有养老属性的综合金融服务体系均是公司积(jī)极响(xiǎng)应国家(jiā)养老发展战略而推出(chū)的新服务，体现了在(zài)第(dì)二、三支柱(zhù)上(shàng)的积极筹划。

　　“我们(men)高度重视三大支柱(zhù)养(yǎng)老金(jīn)业务，目前公司已(yǐ)初(chū)步建立(lì)了个人(rén)养老金及(jí)个人养老金融服(fú)务体系(xì)，充(chōng)分利用金融产(chǎn)品代理销售牌照和保险(xiǎn)兼业代理牌照，为(wèi)百姓提供更加(jiā)有(yǒu)温度、有(yǒu)态度的个人养老金融服务(wù)。”罗黎(lí)明说(shuō)道(dào)。

　　记者观察(chá)｜“吸睛(jīng)”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后(hòu)”观望(wàng)情绪浓厚(hòu)

　　中国(guó)基(jī)金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在(zài)个人养老(lǎo)金账(zhàng)户开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有(yǒu)不(bù)少(shǎo)开户人在(zài)我们(men)介绍之前都已有(yǒu)所了解，感觉(jué)这(zhè)项(xiàng)制度的普及度和客户认识(shí)程度在不断提升(shēng)。”某大型银行的客户经理林(lín)漪（化(huà)名）向记(jì)者(zhě)表示。

　　“但也有很多(duō)人只是开了(le)账户(hù)并(bìng)没有存(cún)钱，或存了钱没有(yǒu)开始投资，主要因为不知道如何选择(zé)产(chǎn)品(pǐn)或者有其他顾虑。”林漪还告诉(sù)记者(zhě)，“这种情况下我(wǒ)们就会再用PPT或(huò)者是(shì)纸质资料向(xiàng)客户进行详细(xì)介绍和对比分析。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制(zhì)度正式落地，在(zài)北京、上海、青岛等(děng)36个先行城市(shì)（地区(qū)）启动实(shí)施。距离个(gè)人(rén)养老金制(zhì)度(dù)落地(dì)已经过去(qù)半年，民(mín)众接受度和(hé)业务进(jìn)展情况如(rú)何(hé)？从业人员在具体实(shí)操过程中又遇(yù)到了哪些困难？不同年龄段的(de)群体会(huì)怎(zěn)样(yàng)理(lǐ)解这项(xiàng)制度(dù)？

　　近日，本报记者实(shí)地探(tàn)访上(shàng)海(hǎi)地区几(jǐ)家银行网点和券商营业部，了(le)解个人养老金(jīn)制度近半年的(de)落地情况。

　　年轻人更关注税收(shōu)优(yōu)惠

　　中老年人更在意退休后多(duō)一份保(bǎo)障

　　根据人社(shè)部(bù)和国(guó)家(jiā)社会(huì)保险公(gōng)共服务平(píng)台数据可(kě)知，个人养老(lǎo)金制度(dù)经过半年时(shí)间的发(fā)展(zhǎn)，在(zài)产品种类、数量和参与人数(shù)方(fāng)面都有所增加。

　　某券商(shāng)营业(yè)部财富管理相关岗位的(de)黄(huáng)宁(níng)（化名）告诉(sù)记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接到营业(yè)部咨询的，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人(rén)养老金(jīn)业务的(de)热情(qíng)和(hé)关注度(dù)比“90后”更高，并且除了个(gè)人咨询和开户外，还有不(bù)少企业员工、学校教师、退(tuì)伍军人等通(tōng)过企业和单位组织(zhī)来(lái)了解、参与个人养(yǎng)老金(jīn)投资(zī)。

　　记者了解了身边两位不同年(nián)龄段、均已购买个人养老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)的朋友后发现，两(liǎng)人(rén)所关注的问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在上海(hǎi)地(dì)区金融(róng)机(jī)构工作(zuò)的(de)“80后”告(gào)诉(sù)记(jì)者，自从工作(zuò)以来，她每年都将收(shōu)入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个(gè)人养老金制度后，就(jiù)分一(yī)部分在个人(rén)养老金(jīn)账户中，这部分强(qiáng)制(zhì)储蓄的钱即使存(cún)长(zhǎng)期也(yě)不会(huì)影(yǐng)响她未来的生活(huó)质量，并且(qiě)放进(jìn)个人养老金(jīn)账(zhàng)户(hù)是(shì)在基本养老(lǎo)保险(xiǎn)之(zhī)外多一份积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现阶(jiē)段(duàn)最在意的就是买个人养老(lǎo)金可以(yǐ)享受税收优(yōu)惠(huì)，直(zhí)接考虑(lǜ)到(dào)退休(xiū)后的(de)生活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也(yě)向记者(zhě)坦言，他们在(zài)日常(cháng)介绍(shào)个(gè)人养老金业务的过程中确实(shí)会考虑到不同年龄群(qún)体的不同(tóng)需求和想法，进而(ér)更(gèng)好地“对症(zhèng)下(xià)药(yào)”，比如(rú)给刚工作不久的年轻人着重(zhòng)介绍(shào)“退休后(hòu)多一(yī)份保(bǎo)障”推广效(xiào)果(guǒ)就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老金业务(wù)取得进展(zhǎn)的同时，还有不少已经了解(jiě)个人养老金业务的(de)民众仍(réng)在(zài)“观望”。从现有数(shù)据可(kě)知，截至2023年(nián)3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账(zhàng)户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪(yī)在银行端个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务的开展中(zhōng)感受到，一些客户开了(le)户但没存储(chǔ)的主要顾虑是锁(suǒ)定时间太(tài)长(zhǎng)，担心之(zhī)后如果要(yào)大笔(bǐ)用钱时会(huì)很(hěn)“棘手”；另外一(yī)些客户(hù)则是认为在(zài)个(gè)人养老金产品并非专门设计且收益优势不(bù)明显，目前个人养(yǎng)老(lǎo)金可以购买的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四类(lèi)产品，即使不通(tōng)过个人养(yǎng)老金账(zhàng)户也可以直(zhí)接买(mǎi)，且收益(yì)差距(jù)不(bù)大。

　　黄宁则从券商从业人员的角度(dù)谈到了推广(guǎng)个人养老金业务过程中的(de)“困境”。他表示：“券(quàn)商端个(gè)人养老(lǎo)金只支(zhī)持(chí)代销公募基金(jīn)，无法代销存款、银行(xíng)理财、商业养(yǎng)老保险，有些(xiē)客户风(fēng)险(xiǎn)承受能力较低，想寻求更低风险(xiǎn)等级的产品，纯(chún)公募(mù)基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年轻(qīng)人(rén)向记者直言，对于离(lí)退休还(hái)较遥远的群体来说，养老需求当然也(yě)需要考虑，但眼下的生活和经济状况(kuàng)才是更重要的。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数