看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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