五一长假期(qī)间(jiān)，全球市(shì)场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，避(bì)免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违约。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhè晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ng)府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季(jì)度韩(hán)国出(chū)口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续(xù)第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口五分之(zhī)一的半(bàn)导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里月份(fèn)韩国(guó)对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日(rì)即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌(diē)空间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我们(men)已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许(xǔ)年内到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金(jīn)融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出(chū)现的时候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子(zi)归来？如(rú)果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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