5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交(jiāo)易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基(jī)金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面(miàn)的(de)因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元(yuán)。

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