中信期货：原(yuán)油在金融(róng)压力(lì)和(hé)地(dì)缘支(zhī)撑作用下呈现(xiàn)多(duō)空(kōng)轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价(jià)在70美元处仍有强力支撑，六(liù)月有(yǒu)上行动(dòng)力。年初以来(lái)原(yuán)油价格在金融压(yā)力和地缘(yuán)支撑作用下呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初金(jīn)融事件冲(chōng)击下，五月(yuè)可能处于震荡周期(qī)中的偏弱(ruò)阶段。但(dàn)在下方(fāng)70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操(cāo)作思路为主。中期(qī)来看，六月进入地缘和金(jīn)融事件交易阶(jiē)段(duàn)。如果欧佩克减产或美(měi)联储停止加息，均(jūn)有可能给油(yóu)价(jià)提(tí)供阶段(duàn)上行动力(lì)。长期(qī)来看，支撑和压力共(gòng)存局(jú)面或将维持。今年可能整体处于周(zhōu)期(qī)末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做(zuò)空 持仓(cāng)至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来(lái)看现货降价(jià)的趋势并未企稳(wěn投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁)的(de)迹象。从平衡(héng)表推演，后(hòu)续纯碱库(kù)存(cún)预(yù)期开启去库，但是本周的库(kù)存呈现(xiàn)双累，可见(jiàn)当下持货意(yì)愿已经在(zài)低谷(gǔ)，现货(huò)价格预(yù)计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车(chē)，湘渝14日开车，可见当(dāng)下的检修周期(qī)都不(bù)长，开工高位可维持。

　　除(ch投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁ú)此(cǐ)之外，华(huá)南上周到港了(le)5万(wàn)吨(dūn)纯(chún)碱，也是预期外，导(dǎo)致后续存(cún)在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势(shì)进一步(bù)延续(xù)，后(hòu)续需(xū)要检修的集中(zhōng)兑(duì)现(xiàn)才能扭转供(gōng)需(xū)，而去(qù)库(kù)对价格(gé)的传导(dǎo)也不(bù)是一(yī)蹴而(ér)就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货(huò)偏松，预期过(guò)剩，从利润角度(dù)就(jiù)是要(yào)走向成本以下，何时投产(chǎn)只是节奏上的(de)扰动(dòng)，不影响(xiǎng)方向。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现(xiàn)进一步坍塌，纯(chún)碱(jiǎn)边际(jì)在1600。策(cè)略上，逢高做空(kōng)，持(chí)仓至成本以下。

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