AI板块成为(wèi)2023年最(zuì)火(huǒ)爆(bào)的板块，吸引人全市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来的是，不(bù)仅不少(shǎo)上市公司(sī)宣(xuān)布试水人工智(zhì)能、基金经(jīng)理开始(shǐ)布(bù)局AI概(gài)念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度报中，无论是(shì)成(chéng)长派、还是价(jià)值派，众多基金经理均郑业成是否已婚 郑业成是几线演员谈(tán)及(jí)对AI投资机遇(yù)。各大(dà)派别基金经(jīng)理均认可AI所带来的(de)颠覆性影(yǐng)响，并(bìng)看好(hǎo)其中长期(qī)投资价值，但是对于短期人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)公(gōng)布(bù)2023年一季(jì)报，引人关注的(de)是，季报中部(bù)分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对(duì)各个(gè)行业的改(gǎi)变，比如(rú)医疗、教育、工(gōng)业生产(chǎn)、环境保护和可持(chí)续发(fā)展，以及新能源开(kāi)发和(hé)利(lì)用等领域。文中表(biǎo)示，人工智能领域的(de)快速发展为(wèi)全(quán)球带来(lái)无数(shù)机(jī)遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们的生活(huó)方式和社会发(fā)展，为确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的(de)法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时(shí)，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚定的看好人工智能(néng)对各(gè)个行业的改变。他(tā)还专门(mén)谈及(jí)，一季(jì)度进行了一定比例的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互联网行业。数字化(huà)的核心逻辑(jí)是提(tí)高效率(lǜ)，而高质量发展的核心(xīn)在于效(xiào)率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业(yè)的观点时，他(tā)针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提出自(zì)己想法(fǎ)。说到数字(zì)化时，表示其本质是利用技术的(de)手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一(yī)个长期向上的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国(guó)是一个和互联网行业一样大规模的产业。在中国，依(yī)然处于产(chǎn)业的早期，但是我们可(kě)以看到疫情(qíng)背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化(huà)的重要性。而(ér)此(cǐ)轮(lún)数字(zì)化将会和人工(gōng)智能深度融合，也会(huì)给中(zhōng)国公司带来发展的机会。目前整个板(bǎn)块(kuài)的估值都(dōu)到(dào)了历史最低的(de)水平。

　　此(cǐ)次是基金经(jīng)理(lǐ)首次利用人工(gōng)智能完成季报，也(yě)显(xiǎn)示出人工智能确实开始(shǐ)方方面面开始影响(xiǎng)我们的(de)生活、工作(zuò)等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也(yě)有基金公司(sī)积(jī)极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华(huá)基金投(tóu)资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为百度文(wén)心一(yī)言首(shǒu)批生态合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地也将通过百度(dù)智能云接入文心(xīn)一言能力，致(zhì)力于创新投资者关(guān)系管理新模式(shì)，提(tí)升客户投(tóu)资(zī)体验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人(rén)工智能(néng)成为一季(jì)度(dù)市(shì)场热点(diǎn)，不(bù)少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极(jí)参与(yǔ)布局，其(qí)中，除了科技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季(jì)报可以看出，该基金一季度进(jìn)行了(le)一定比例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业(yè)。前十(shí)大(dà)重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金(jīn)山(shān)办公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个股均(jūn)为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重(zhòng)表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，坚定看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源(yuán)、信息、生命(mìng)。从而衍(yǎn)生出看好(hǎo)的5大方向，半导体、数字(zì)化、新(xīn)能源、互联网(wǎng)平台、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各(gè)个细分行业(yè)的beta收敛(liǎn)之(zhī)后(hòu)，竞(jìng)争力会重新成为最重要(yào)的增长(zhǎng)要素。另外，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互(hù)联(lián)网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金经理(lǐ)明确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理(lǐ)陈涛在(zài)去年下(xià)半年(nián)开始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认(rèn)为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化等长期需求刺激下(xià)将(jiāng)迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标(biāo)国际也(yě)还有巨(jù)大成长(zhǎng)空间的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开(kāi)新一(yī)轮(lún)科技创新周期的序幕，带(dài)来以(yǐ)十年为维度的(de)产(chǎn)业变革(gé)机会，同时配合2023年一季度的(de)复苏(sū)和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏等也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构(gòu)成未来社(shè)会的基石。在当下，随(suí)着经济的企稳和(hé)新人工智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产业机会将(jiāng)进入新(xīn)一轮的(de)爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他(tā)在一季(jì)报中表示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份新入(rù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股名单(dān)，立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科(kē)技(jì)、中际旭创，是2022年(nián)年(nián)末(mò)的(de)0持仓，直(zhí)接买(mǎi)到了(le)十大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜的(de)重(zhòng)仓(cāng)股上(shàng)，也(yě)体(tǐ)现了对人工智能相(xiāng)关产业链的(de)挖掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股份进入十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品(pǐn)质(zhì)生活在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构(gòu)占比(bǐ)，减(jiǎn)持地(dì)产(chǎn)、军工比例(lì)，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工(gōng)为(wèi)前三大持仓，产(chǎn)品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六(liù)零、金(jīn)山办公、中科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海波(bō)表(biǎo)示，主要是基(jī)于对未来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化(huà)与经济发(fā)展模式转变(biàn)，数据成为新的(de)生(shēng)产要素，高质量发(fā)展的核心在于全要素生产率的提升，充(chōng)分利用好云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋(fù)能传统行业，从生产和服(fú)务端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信(xìn)网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业(yè)应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此外(wài)，建信基(jī)金权益投资部总经理陶灿管理的基金也重点布(bù)局了TMT或(huò)人工(gōng)智(zhì)能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在(zài)一季度继续调整了行业配置(zhì)，降低了(le)制造业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了(le)人工智(zhì)能技(jì)术(shù)创新带(dài)来(lái)的(de)相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一(yī)份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在(zài)一季(jì)报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视，但一(yī)季(jì)度并未(wèi)加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模(mó)型路线的成功，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次(cì)的人工智能的应(yīng)用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模(mó)型(xíng)具备了强(qiáng)大的通用性(xìng)。这属(shǔ)于(yú)科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多个行(xíng)业将极大(dà)受益于这一技术的应(yīng)用(yòng)和普及。未来我们应(yīng)该更(gèng)加重视(shì)这(zhè)一领域(yù)的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但他的基(jī)金持(chí)仓中(zhōng)也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关(guān)板块(kuài)的布局(jú)。他表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全自主可(kě)控(kòng)和产业趋势外(wài)，今年(nián)市场(chǎng)高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科(kē)技创(chuàng)新周期(qī)，深(shēn)入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需(xū)求拉(lā)动，因此(cǐ)，计算机、电子等(děng)偏成长行(xíng)业的部分成长股是未来关注的方(fāng)向之一(yī)。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一季度前(qián)十大(d郑业成是否已婚 郑业成是几线演员à)重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市(shì)场在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时(shí)抛弃了(le)新能源板块的(de)非理性行为，就如同去年(nián)三季(jì)度半(bàn)导体及医药板块的(de)抛售，反而造就了(le)难(nán)得(dé)的(de)机会。“我们(men)这时反而(ér)应该加大对能源板(bǎn)块机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势(shì)成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不(bù)亚于互联(lián)网级别(bié)的技术要素革(gé)命，或(huò)许(xǔ)我们已经(jīng)站在新一轮(lún)科技(jì)浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投(tóu)资者，会积极学习(xí)和拥抱(bào)，非常(cháng)庆(qìng)幸有生(shēng)之年能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能的雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的行(xíng)情(qíng)面前保留(liú)一份清(qīng)醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别真正能够兑现长期(qī)业绩的投(tóu)资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的看法(fǎ)也(yě)颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表(biǎo)示，AI产业的(de)发(fā)展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。正因为此，他在去年三(sān)四季度(dù)布局了(le)不(bù)少(shǎo)人工智能(néng)相关的标的，在一(yī)季度对TMT板块(kuài)有所减仓，现在的配置大概率少于市(shì)场(chǎng)平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比创新(xīn)高代表了(le)主线行(xíng)情(qíng)的(de)确立，但我们还(hái)是认(rèn)为太(tài)阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在(zài)某个阶(jiē)段总会(huì)消(xiāo)退(tuì)。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是(shì)AI相关板块，这(zhè)在今年(nián)初是想(xiǎng)象不(bù)到的。就好比去(qù)年(nián)初我(wǒ)们想象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突，和(hé)后来(lái)的疫情。”中泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚(chéng)也在(zài)一季报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但(dàn)要(yào)搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却(què)很(hěn)难(nán)。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之间将如何分配(pèi)？市(shì)场当前认为的(de)受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受(shòu)益(yì)？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程(chéng)度，以(yǐ)及(jí)渗透率(lǜ)将多快提(tí)升？都(dōu)是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人(rén)不明就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈资和(hé)投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。

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