金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回报(bào)不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待(dài)在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式guǎng)发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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