本周(zhōu)铁矿石(shí)期货(huò)价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉(蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材(cái)消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和(hé)去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石(shí)分析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压(yā)力不大(dà)，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月合约的(de)估(gū)值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁运依然(rán)偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由(yóu)于(yú)终端(duān)需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需(xū)求尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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