投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅name是什么意思 name是姓还是名超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xiàname是什么意思 name是姓还是名)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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