华尔街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表(biǎ谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义o)示，IEP利用来自新投资者(zhě)的(de)资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在使用从(cóng)新投资(zī)者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资(zī)产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比(bǐ)上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为(wèi)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的(de)大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的(de)几小时(shí)后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像(xiàng)以往一(yī)样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了(le)这一(yī)点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资(zī)部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有(yǒu)代(dài)表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页(yè)的做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司(sī)的(de)主要业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关联(lián)交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色列(liè)的救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一(yī)度达(dá)到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产能(néng)力(lì)方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购(gòu)案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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