投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(s妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西hì)需要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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