本轮新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代工服务(wù)，为客(kè)户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第(dì)三大(dà)的纯晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略(lüè)，拟引(yǐn)进国际知名企(qǐ)业合(hé)作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行业需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的(de)发(fā)展模式，形纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别成覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医疗服(fú)务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科(kē)、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民营医院(yuàn)里(lǐ)毛利(lì)率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未(wèi)来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布(bù)模头产品的设计(jì)、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道(dào)工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但行业基本见顶，下游(yóu)需(xū)求大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的一(yī)块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专注于功率、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国(guó)内外客户提供一站式代(dài)工(gōng)解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领域(yù)的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制造平台(tái)，支持(chí)客户研发以及(jí)大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显然是要比那些已经规(guī)模化(huà)完成有利润的公司大(dà)得(dé)多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发(fā)、生(shēng)产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分散(sàn)染料(liào)印染加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括(kuò)：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不(bù)到，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司主营(yíng)业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业务(wù)。用友纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别汽车(chē)主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下(xià)子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量(liàng)的(de)增(zēng)长，公司(sī)行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车(chē)企(qǐ)营销系(xì)统(tǒng)为(wèi)主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术(shù)服务(wù)及地理信息技术服务(wù)。电力工程技术服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收(shōu)入和利润来源(yuán)。电力工程技术服(fú)务(wù)主要系为电(diàn)网企业、工商业企(qǐ)业电力相关(guān)工程提(tí)供规划(huà)咨(zī)询、设(shè)计、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息(xī)设计(jì)咨询(xún)公司，主要(yào)是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程(chéng)类企业，设备(bèi)施工业(yè)务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为智(zhì)能手机(jī)、物联网(wǎng)等领域(yù)提供射频前端的芯片(piàn)设计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的(de)研发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具(jù)备全套射频(pín)前端芯片(piàn)设(shè)计能力(lì)和集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具(jù)低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消费电(diàn)子(zi)，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增(zēng)长，亏损不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，主要是大(dà)量(liàng)研发(fā)投入(rù)，但高(gāo)研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来(lái)解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不懂这公司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主要(yào)从事防(fáng)空预警雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供应(yīng)国内军方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国防空(kōng)预警(jǐng)雷达主要生产(chǎn)单位(wèi)之一(yī)。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易(yì)占比越(yuè)来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高的(de)军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商品综合(hé)服务提供商，主要为移(yí)动互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用等(děng)综合(hé)解决(jué)方案及(jí)云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求提(tí)供定制(zhì)化(huà)的(de)运营(yíng)支撑(chēng)服务及技(jì)术服务。一家(jiā)售卖(mài)移(yí)动流量、话费、爱优芒(máng)会(huì)员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得购(gòu)销差价或服务佣(yōng)金，占公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主要(yào)是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业绩(jì)过去(qù)几(jǐ)年看起来不(bù)错，但公(gōng)司现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互(hù)联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩(jì)顶峰。

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