本周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)有望(wàng)持(chí)续改善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被显著低估(gū)，正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元(yuán)即可(kě)成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批北(běi)证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金(jīn)四家公募基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基(jī)金外，万(wàn)家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)产(chǎn)品(pǐn)也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业务(wù)相关(guān)度较高的同类(lèi)股(gǔ)票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间。随(suí)着(zhe)市场(chǎng)流(liú)动性的增强和(hé)创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器金相继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红利指数热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性(xìng)有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着(zhe)流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩(jì)持续(xù)释(shì)放(fàng)，北交(jiāo)所板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开(kāi)年(nián)内收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低(dī)估，不过(guò)正是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市场上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题，市场制度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除(chú)了继续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩大(dà)优质上(shàng)市(shì)企业数量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小(xiǎo)成(chéng)长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是(shì)符(fú)合预(yù)期的(de)，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年(nián)四(sì)季度以来北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京(jīng热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)证券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北(běi)交(jiāo)所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式(shì)上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对这个市(shì)场(chǎng)是加大了呵(hē)护的(de)力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优(yōu)质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给增加对整个(gè)市场的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是市(shì)场长期发展的基(jī)石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股(gǔ)票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分(fēn)之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资(zī)者关(guān)注度(dù)提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年(nián)一季度(dù)的(de)公募(mù)基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断(duàn)推进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动(dòng)性(xìng)随(suí)之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司(sī)获得重估可(kě)能性较(jiào)大。

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