金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降43.7%《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节，5月(yuè)截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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