在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库存进展又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系(xì)列(liè)判(pàn)断。在交(jiāo)流(liú)中，公(gōng)司管理层对中国基金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，库(kù)存(cún)“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也(yě)在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)核心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大(dà)起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通过一季(j蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗ì)度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的(de)毛利率提(tí)升(shēng)已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来(lái)看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同(tóng)样的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其(qí)中宁德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)正在加速蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平(píng)保(bǎo)持(chí)了(le)较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度报(bào)告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均(jūn)维持极(jí)低库存，电池本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需(xū)要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存(cún)多集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存(cún)的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售(shòu)收入(rù)达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下(xià)半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自(zì)二季(jì)度开始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务(wù)已经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到(dào)了(le)第二(èr)季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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