北京时间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)在奥(ào)马哈如期(qī)落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特(tè)和(hé)他的老搭(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表dā)档芒(máng)格在5个(gè)半小时的提问环(huán)节中，回答了(le)投(tóu)资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的投(tóu)资者。“来自中国的投资(zī)者是最多的(de)，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源基金首(shǒu)席基(jī)金学家(jiā)杨德龙(lóng)如此(cǐ)分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东大会的现(xiàn)场(chǎng)见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上，巴(bā)菲特都会谈到(dào)中国经济，今年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁(fán)荣发展的前(qián)景。中国(guó)将会成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美国(guó)也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十(shí)分看好中国市(shì)场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也(yě)曾围绕(rào)中国公司进行过投(tóu)资部署，不过(guò)投资对(duì)象均为中(zhōng)国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东(dōng)大会上，作为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格也曾表示(shì)，“投(tóu)资(zī)人去投资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的。相(xiāng)较于(yú)投(tóu)资美国而言，投(tóu)资中(zhōng)国可以让你用便宜的(de)价格买到(dào)一些更(gèng)好的公司，而(ér)这即便有一些不(bù)确定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的(de)投(tóu)资标准，A股哪些股(gǔ)票(piào)可(kě)能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益率不低(dī)于20％而且(qiě)能(néng)稳定增长”的最(zuì)低(dī)标准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司(sī)进行了梳理，选出(chū)了(le)相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍(réng)占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考虑(lǜ)净资产收(shōu)益(yì)率指标(biāo)，且出于对公司的价值判(pàn)断而不是价格判断，选择的是(shì)加权平均（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年），这(zhè)一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来看，排名第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生(shēng)物(wù)行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公司(sī)最(zuì)新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与其所属行(xíng)业(yè)算(suàn)术平均值进行对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行业平(píng)均(jūn)值偏低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通(tōng)过巴菲特的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲特一如(rú)既往偏爱(ài)快消(xiāo)领(lǐng)域，同时(shí)也在重金押注(zhù)能源(yuán)领域，如(rú)西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙(lóng)。

　　与此同(tóng)时，巴菲特(tè)多次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅(méi)隆银(yín)行，分(fēn)别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年的百(bǎi)年老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对金(jīn)融领域(yù)的持仓仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)比(bǐ)重。

　　因而，时代(dài)财经又进行了行(xíng)业筛选，还对海天味业(yè)等这类之前商品信誉受过不良影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中(zhōng)证指数官网(wǎng)。时代财经制图

　　如(rú)上(shàng)表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域(yù)，其中饮料(liào)行业约有(yǒu)5家，占(zhàn)比近三分(fēn)之(zhī)一。而(ér)在近五年内，酒企(qǐ)表现(xiàn)出色(sè)，净利润(rùn)复合年(nián)增长率均在(zài)22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不(bù)少行(xíng)业(yè)龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企(qǐ)业的TTM高于其(qí)所属行业滚(gǔn)动(dòng)市盈(yíng)率，所以或还需要等待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司中，家用电器(qì)行业公(gōng)司上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器(qì)的浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业的(de)5年净利润复合(hé)年增长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表>

　　从公(gōng)司与行业(yè)市(shì)盈率(lǜ)之差来看，差距最(zuì)大的是主营集(jí)成电(diàn)路(lù)设计的(de)中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁(rén)露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小的(de)是(shì)公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差(chà)0.72倍。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价(jià)涨跌(diē)幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅(jǐn)有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前(qián)三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已上榜。

　　而上(shàng)述(shù)两(liǎng)家公司自(zì)2018年以来，股价(jià)涨幅分(fēn)别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表

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