随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的(de)结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订(dìng)单，一部分是(shì)外围需(xū)求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海(hǎi)外(wài)需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能(néng)是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相(xiāng)对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明(míng)显。

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