用友网络（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云(yún)服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季度，用友网(wǎng)络净亏(kuī)损3.97亿元，创(chuàng)公司(sī儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班)2001年(nián)5月(yuè)上市以来单(dān)季最(zuì)大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来连(lián)续第三年净(jìng)利(lì)下滑。与(yǔ)此对应的是(shì)，2020年以来公司(sī)股(gǔ)价(jià)持续大跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段营(yíng)收(shōu)、净利同步大增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年(nián)下滑(huá)

　　用友(yǒu)网络(luò)4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告(gào)，一季(jì)度实(shí)现营业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净亏损3儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上市(shì)以来单季(jì)最大(dà)亏损。

　　此前，用友网(wǎng)络(luò)发布的(de)年报显(xiǎn)示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最高点之后，用友网络连(lián)续(xù)第三年净利下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月(yuè)创下(xià)历史新高之后，用(yòng)友网络(luò)股(gǔ)价就总体上呈下降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资(zī)者被(bèi)套(tào)

　　在2022年股价大跌前，用(yòng)友网络在股(gǔ)价相对(duì)高点进行了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅(yì)、葛(gé)卫东等知(zhī)名(míng)机构(gòu)和(hé)投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定(dìng)增(zēng)结果，增发(fā)数(shù)量约1.7亿股，每股价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当时，在定增市场(chǎng)颇为活跃的私募(mù)大佬(lǎo)葛卫东，也参与了(le)定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络(luò)发布的(de)2021年(nián)业绩明显不及市(shì)场预(yù)期，2021年(nián)净利润为7.078亿元(yuán)，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网(wǎng)络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元(yuán)，同比下降2931.14％；半年(nián)报净(jìng)利(lì)润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景下，用(yòng)友网络的股价从2022年2月(yuè)37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月的(de)16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫(wèi)东的(de)总持股(gǔ)数(shù)，也从2022年(nián)一季度(dù)的7626万(wàn)股(gǔ)，到2022年三季度末退出前十大股(gǔ)东，在(zài)此期间(jiān)，其减持(chí)数量至少有4100万股。其(qí)定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶(jiē)段道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶(jiē)段是通过财务软件服务企业的会(huì)计(jì)电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服务企业的信息(xī)化(huà)，现在的3.0阶段(duàn)是服务企业的数智(zhì)化(huà)。

　　具(jù)体(tǐ)来说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是(shì)转型(xíng)云服务业务，引(yǐn)领中国企业级服务(wù)市(shì)场(chǎng)。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建(jiàn)和运营全球(qiú)领先(xiān)的企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网络正式发布了完全(quán)基于互(hù)联网(wǎng)架构的(de)企业互联网开发平台。2017年以来，其云(yún)平台、财务云、人力云等云产(chǎn)品得(dé)到逐步(bù)发(fā)展，各领(lǐng)域(yù)云上(shàng)线运营、逐步(bù)融合(hé)。

　　从2017年(nián)开始(shǐ)，用友(yǒu)BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世、云平(píng)台及领域(yù)服(fú)务快速发展，第二个阶(jiē)段的统一(yī)底座和服务融合(hé)。2022年8月，经(jīng)过6年的规模研发和(hé)持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式(shì)发布，用友(yǒu)云进(jìn)入新的发展(zhǎn)阶段。

　　从公司(sī)业(yè)务占比来(lái)看，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)云服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务(wù)实(shí)现收入63.53亿(yì)元，同(tóng)比增长19.4％，占总营(yíng)收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已成为公(gōng)司主要(yào)收入(rù)来(lái)源并继(jì)续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来(lái)看，用友却还(hái)是(shì)没(méi)有(yǒu)多(duō)大(dà)突破。《2021年中国工业(yè)软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超过(guò)70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。但在(zài)高端(duān)ERP市(shì)场(chǎng)，国产ERP软件占有率(lǜ)仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出华(huá)为将在4月启用自己研(yán)发(fā)的MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网络股(gǔ)价(jià)直接跌停。尽管华为目前仅为自用，并不(bù)一定会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应出市场对用(yòng)友在高端ERP软件市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)力信心(xīn)的(de)严重不足，也反应了其在高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在(zài)用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年(nián)-2019年，在(zài)其营收(shōu)逐渐增长的同时(shí)，净利润也在(zài)同时逐年增(zēng)长，且增幅远高于营收增(zēng)幅。对应到(dào)股价上，在此(cǐ)期间，用(yòng)友(yǒu)网络股价大涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其(qí)营收仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎可(kě)以(yǐ)说(shuō)是踏步(bù)不前，净利(lì)润却大幅下跌，股价(jià)也因此大跌，公司市(shì)值严重缩水。

　　用友(yǒu)网络董(dǒng)事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是有很大的提升空间(jiān)。但从目(mù)前(qián儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班)的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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